一天三个巨雷 只看报告就买股肯定是不行了

1评论 2019-07-09 06:55:02 来源:港股挖掘机 作者:智通财经 300270还有几个板?

  01 人在家中坐,黑天鹅从天上来

  如果市场自己会写日记,TA一定会在周一收盘后,在祖传小本本上写下这样一段文字:

  公元2019年7月8日,跌之日,雷之日。沪指跌2.58%,深成指跌2.72%,恒指跌1.54%。

  港股爆了三个雷,一个跌幅超过7成,一个电动车卖得好好的还是跌去超2成,一个运动鞋卖得好好的突然被浑水老妖做空了,不得已下午停牌。

  咱也不懂,咱也不问了,特此纪念。

  一天三个巨雷,只看报告就买股肯定是不行了

  (图源:智通财经APP

  一天三个巨雷,只看报告就买股肯定是不行了

  (图源:智通财经APP)

  一天三个巨雷,只看报告就买股肯定是不行了

  (图源:智通财经APP)

  如今的投资者可真是够冤大头的,“黑天鹅”总是以超乎寻常的方式降临。说是“人在家中坐,黑天鹅从天上来”也一点不为过。

  就拿安踏体育(02020)来说吧,经历过5月底与“杀人鲸”的多空大战后,进入6月份以来,股价不断回升,并连续得到大和、招银国际、大摩、高盛等大行“买入”或“增持”的评级,按说已是一只确定无疑的票了,浑水到底掌握了什么呢?

  在由智通财经APP首发编译的浑水做空安踏全文中,浑水表示,在运营和方面,安踏有很多值得钦佩的地方,这也是成功的运动服装企业家奇普·威尔逊(Chip Wilson)最近投资该公司的主要原因,但是安踏的财务状况存在明显可怕的现实,该机构认为安踏之所以能获得行业领先的运营利润,并不是因为其运营良好;而是因为安踏利用大量秘密控制的一级经销商欺诈性地提高其利润率。

  浑水还指出:

  “有证据证明,安踏秘密控制其经销商的数量,并在此次沽空报告中提供了文件证据,证明安踏秘密控制27家经销商,其中至少25家似乎是一级经销商。

  打垮辉山乳业余威尚在,浑水老妖此番真有实锤?

  由于安踏体育下午就选择悬挂停战牌,停牌商量应对策略去了,我们只能拭目以待战局再开时双方的交锋。

  只是可怜了大批前期大量买入的投资者,谁曾想“杀人鲸”前脚刚走,“浑水”后脚就来,更要命的是,这些做空机构个个还做足了功夫,不管手里的“锤”到底是不是“实锤”,看着总像那么回事,因而虚晃几招就真能叫市场恐慌。

  如果说安踏体育接连遭遇做空这一现象,是混迹港股市场中必须适应的生态的一种,周一发生在雅迪控股(01585)身上的悲剧,就更是让投资者好像吃了一大块黄连,而且还找不到水喝一样。

  今早开盘,事先没有利空信息的雅迪控股股价快速走弱,低见0.88港元,创历史新低,到10时19分,已经跌60.71%,报价0.88港元,成交额5590.75万。

  许是中间有人进场扫货,到下午收盘时,跌幅收窄至25.00%,报价1.68港元,成交额3.66亿港元。

  即便如此已是A股两个半跌停的惨状,多少不明所以的投资者就这样被“埋”了。更要命的是,在盘中发布的公告中,雅迪控股的管理层直言:

  “不知悉股价异动原因,公司正常运营。

  股价一上来就跌6成,然后你说“不知道为什么”,投资者本来就是信息不对称的另一端,如果不自己去看各式各样的研报、听各种会,那简直就是两眼一抹黑,投到市场中的钱还都是真金白银

  而且根据雅迪控股的2018年业绩,其实现收入99.17亿元人民币,同比增加26.3%;公司拥有人应占利润4.31亿元,同比增加6.5%;每股基本盈利14.4分,拟派发末期股息每股4港仙。

  单看报告,业绩没问题吧,买?慢着!周一的港股市场,已经非常现实地表达了TA的看法:

  一天三个巨雷,只看报告就买股,恐怕是不行了吧?

  一天三个巨雷,只看报告就买股肯定是不行了

  (图文无关)

  02 如何在薄情的市场中深情地活着?

  橡树资本创始人霍华德·马克斯有一篇很著名的备忘录《市场知道些什么?,文章的最后,他摆出了自己的结论:

  市场短期波动剧烈、缺乏理智,只有长期价格才能预测。要预测长期价格,市场什么忙都帮不了你。

  这句话要怎么理解呢?既然市场什么忙也帮不上,那还要市场做什么?

  依我粗浅的理解,马克斯的用意已不在市场本身之上,而在于市场的参与者——我们每一个投资者身上

  意即既然市场“什么忙也帮不上”,那就“求人不如求己”,我们自行去了解关注的标的物,既不盲从什么大行的研报什么机构的评级,也不套用什么回测百分百精准的公式,就去接近它,去体验它,去做它的消费者、客户、合作伙伴,去研究它的管理团队,像个做尽调的VC/PC。

  老巴就曾撒过这么一句鸡汤:

  如果我挑选的是一家保险公司或者纸业公司,我会把自己置于想象中,想象我刚接管了这家公司,并且它将是我们家庭永远拥有而且唯一的财产。

  大意如是,知易行难。据说他的信徒之一、国内公私募界曾经的旗手王亚伟也喊出过这样一句话:

  任何一只股票都不适合散户买,除非他对该公司非常了解!

  什么叫“非常了解”?显然至少得是体验过它家的产品,至少进过它家的“厂子”,至少得熟知它家的过往历史,至少能在业绩会上问得出得体的问题——就好像你若问一只教育股如何应对“民促法”的影响,问一家医药股怎样看待“‘4+7’带量采购”,那就基本能确保“没跑题”了。

  当然了,这样实在是有些抖机灵,不建议如此简单地套公式,在和上市公司的沟通中,尽量还是要接地气、走心一些,毕竟要掏钱的是你啊。

关键词阅读:巨雷 报告

责任编辑:Robot RF13015
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